Как мы оцениваем бизнес
Стоимость компании - это средневзвешенная величина трёх равновесных параметров. Каждый влияет ровно на треть (33%), поэтому оценка справедлива и для прибыльных, и для крупных по обороту, и для богатых активами компаний.
Где прибыль - годовая чистая прибыль, выручка - годовая выручка, активы - валюта баланса (итог по строке 1600). Данные - из официальной бухгалтерской отчётности ГИР БО ФНС России.
Три параметра, каждый по 33%
5 годовых прибылей
Доходный подход: сколько бизнес реально зарабатывает. Классический ориентир окупаемости вложений за пять лет.
1 годовая выручка
Масштаб деятельности: размер оборота. Учитывает крупный бизнес с тонкой маржой, который недооценивается только по прибыли.
1 валюта баланса
Имущественный подход: чем компания владеет (активы). Учитывает фондоёмкий бизнес с большими активами и умеренной выручкой.
Баланс вместо перекоса
Любой одиночный метод даёт перекос. Оценка только по прибыли занижает крупные компании с большим оборотом и серьёзными активами, но небольшой маржой. Оценка только по выручке завышает низкорентабельный бизнес. Оценка только по активам игнорирует то, сколько компания зарабатывает. Среднее трёх равновесных подходов уравновешивает эти крайности и даёт устойчивую, справедливую стартовую оценку для бизнеса любого типа.
Внесение доли в новое АО
Система автоматически оценивает действующий бизнес в форме ООО или непубличного акционерного общества. Владелец учреждает новое непубличное АО и вносит 100% доли своего ООО в оплату акций при учреждении (для АО оценщик доли обязателен, ст. 34 208-ФЗ). Полученная оценка - это стоимость бизнеса, от которой рассчитывается доля, привлекаемая в раунде через допвыпуск, и сумма, которую получает основатель.
Дальше оценку будет определять ИИ
Текущая формула - прозрачная и понятная стартовая методика. В дальнейшем оценку будет рассчитывать искусственный интеллект: модель учтёт отраслевые мультипликаторы, динамику показателей за несколько лет, региональные и отраслевые факторы, дивидендную историю и сопоставимые сделки. Это сделает оценку точнее, сохранив прозрачность базовых принципов.
Оценка носит ориентировочный характер и служит отправной точкой для сделки. Финальные параметры раунда определяет рынок (книга заявок) и договорённость сторон.